Ante el advenimiento de nuevos vencimientos de deuda en 2026, el gobierno nacional busca aliviar la carga que implica su pago mediante el uso de distintas herramientas. Una de las más resonadas son los REPO, cuya abreviatura proviene del inglés “Repurchase Agreement” o acuerdo de recompra en español.
Los acuerdos de este tipo consisten en una transacción en la que el prestatario entrega temporalmente un activo al prestamista a cambio de efectivo con el compromiso de recompra en el futuro a un precio mayor. A diferencia de otros convenios similares ya llevados a cabo por la actual administración, esta vez sería gestionado por el Tesoro y no por el Banco Central, además de que se buscaría acceder a más fondos.
La idea de las autoridades sería aprovechar el descenso en el riesgo país (el cual se venía situando por encima de los 1.000 puntos básicos y luego se estableció en torno a los 600) para poder así emitir deuda a menor tasa, sin necesidad de recomprar reservas. El riesgo de esta última operación es que podría traducirse en un aumento de la inflación por la inyección de pesos en el mercado. Para evitarlo, se buscan otras alternativas como lo son los REPO.
El año que viene estará cargado de vencimientos de deuda, principalmente entre el primer y segundo trimestre donde se concentra el mayor volumen de fechas límite de pago en pesos para la actual gestión. Por caso, el 9 de enero el gobierno deberá afrontar el pago de US$ 4.300 millones y el 9 de julio el de otros US$ 4.200 millones.
Ejemplos de citas del término en la prensa y sitios oficiales:
Qué es un REPO, el acuerdo que el Banco Central alcanzó con entidades internacionales por U$S 1.000 millones José Giménez, Chequeado, 3 de enero de 2025
Luis Caputo negocia REPO, canje y nuevos bonos para aliviar vencimientos de deuda Canal E, Perfil, 20 de noviembre de 2025
El BCRA amplía en USD 2.000 millones sus operaciones de REPO con bancos internacionales Banco Central de la República Argentina Miércoles, 11 de junio de 2025
Argentina 2025: Superado el cisne negro, se ratifica la fortaleza del régimen económico Vladimiro Werning, Vicepresidente del BCRA, Seminario Internacional de Inversiones LarrainVial, Hotel Sheraton, Buenos Aires, 4 de diciembre de 2025
