El tipo de cambio real es, de manera resumida, el precio relativo de los bienes de dos países y la relación a la que podemos intercambiarlos. En otras palabras, nos indica la posición competitiva del país, en el sentido de su propia capacidad de vender sus bienes y servicios internacionalmente a precios de mercado.
Supongamos que Argentina tiene un tipo de cambio real alto con Estados Unidos, entonces diremos que nuestros bienes son relativamente más baratos que los estadounidenses. Un aumento del tipo de cambio real implica una depreciación real, por lo que los precios extranjeros expresados en moneda nacional han aumentado en relación con los precios de los bienes producidos en el interior del país, con una consiguiente mejora de la competitividad.
En Argentina, el principal indicador del tipo de cambio real es el Índice de Tipo de Cambio Real Multilateral, que publica y actualiza diariamente el Banco Central. Incorpora el precio relativo de los bienes y servicios en Argentina respecto de sus 12 principales socios comerciales.
Otro indicador muy conocido es el Índice Big Mac, publicado por la revista The Economist, que permite comparar el precio de la famosa hamburguesa de McDonalds entre distintos países, medido en dólares americanos. Un encarecimiento (precio alto) de este producto implicaría un tipo de cambio real bajo, por tanto una competitividad menguada. Sin embargo, al tratarse de un solo producto puede resultar un indicador menos preciso que otros, como el que presenta el Banco Central.
Actualmente, Argentina posee un tipo de cambio real bajo, por lo cual algunas opiniones sugieren que el mismo se encuentra atrasado, signo de la caída de la inflación y el estancamiento del tipo de cambio nominal. Sin embargo, los sucesivos aumentos en el tipo de cambio nominal de las últimas semanas han aumentado la competitividad al posicionar al ITCRM por encima de los 100 puntos.
Ejemplos de citas del término en la prensa y en el sitio del BCRA:
Índices de Tipo de Cambio Multilateral Sitio del Banco Central de la República Argentina
El tipo de cambio real alcanzó su mayor nivel en un año y medio Javier Blanco, Diario La Nación, 15 de septiembre de 2025
Por la suba del dólar, el tipo de cambio real volvió a los niveles de hace un año y podría aliviar el déficit externo Mariano Boettner, Infobae, 14 de julio de 2025
Evolución del Tipo de Cambio Real Multilateral de Argentina en los últimos 10 años Gerencia de Investigaciones Económico-Financieras Banco Central de la República Argentina, Octubre de 2001
Bibliografía
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